美东(dōng)时(shí)间周三，美(měi)联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与他们目前(qián)的(de)预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可(kě)能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息(xī)的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要(yào)的(de)，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的是不(bù)要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步提(tí)高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市(shì)场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们(men)的工具，以确(què)保金融体系(xì)有足(zú)够(gòu)的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过(gu凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则ò)，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要(yào)指出(chū)，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关(guān)问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只(z凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则hǐ)是次要(yào)的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要(yào)意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在(zài)本(běn)财年(nián)第一财(cái)季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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