券商(shāng)今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增(zēng)速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhè娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星ng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季(jì)报的(de)优秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及(jí)增速(sù)为华(huá)泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公(gōng)司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务(wù)开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期(qī)营收不(bù)足亿元的(de)低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证券一季(jì)报时称，东方(fāng)证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新(娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星xīn)业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于(yú)国(guó)金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)国(guó)金证(zhèng)券业(yè)绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲击(jī)大(dà)的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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