5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势投(tóu)资的(de)工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利(lì)止盈效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基(jī)金(jīn)研究中心(xīn)数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全(quán)市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也均在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而(ér)从大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿，全(quán)市(shì)场40只跟踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行(xíng)业指数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不少，加上(shàng)未来(lái)看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是(shì)市场资(zī)金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体(tǐ)板(bǎn)块上(shàng)，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立完善(shàn)，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市场也逐步(bù)打(dǎ)开，未来十(shí)年(nián)新(xīn)能(néng)源产业有望迸(bèng)发出更强的活(huó)力(lì)，通过(guò)技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公(gōng)司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基(jī)金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有(yǒu)望在(zài)触底后开启新一轮上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了(le)解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基(jī)金净流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净(jìng)流(liú)出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也(yě)遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出市(shì)场的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也持不一样的(de)i看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不(bù)再(zài)稀缺，行业供需格局(jú)有(yǒu)所恶化(huà)。加上今年(nián)资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的(de)情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则(zé)就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年(nián)新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来(lái)，光(guāng)伏行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来(lái)还是会有很好(hǎo)的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不(bù)多(duō)一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车(chē)板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等(děng)待市场出现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆款产(chǎn)品出(chū)炉(lú)。”上(shàng)述基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去(qù)那几年的大级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金(jīn)经(jīng)理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能(néng)源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术(shù)进(jìn)步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的(de)估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩(hào)说。

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